沪指站上3800点
，科创相关ETF（交易型开放式指数基金）集体爆发 。

　　截至8月22日收盘，沪指报3825.76点 ，涨1.45%；科创50报1247.86点
，涨8.59%
。在A股芯片股集体大涨的带动下，部分ETF单日涨幅超过个股。

　　Wind数据显示 ，当日共有21只股票型ETF涨幅超过10%，全部属于科创和芯片相关ETF
，其中3只涨幅超15%，如此迅猛的单日表现在业内极为罕见 。

　　那么 ，科技股行情还能持续多久呢？

　　科创芯片ETF大爆发

　　芯片产业链全线爆发
，ETF迎来罕见大涨
。

　　Wind数据显示，科创50指数当日涨幅达到8.59% ，远超沪指表现
，其中有3只科创板个股20CM涨停。其中，备受市场关注的芯片龙头寒武纪股价突破1200元 ，最新市值突破5000亿元 。由于寒武纪在芯片相关指数中的权重占比较高
，直接带动大批科创芯片ETF大涨。

　　《国际金融报》记者注意到，截至8月22日收盘 ，多只科创50
、科创芯片等ETF集体大涨
，最高1只涨幅接近16%
。有3只股票型ETF涨逾15%，21只涨逾10% ，近60只涨逾8%。部分科创芯片ETF的涨幅甚至超越个股 。在结构性行情中，银行、红利等ETF则微幅收跌
。

　　从成交额来看
，科技是当日最火的主线。华夏科创50ETF以近120亿元的成交额排在所有股票型ETF之首，远超沪深300ETF 、中证500ETF
、创业板ETF等多只宽基ETF 。

　　然而 ，面对突如其来的科技行情
，不少投资者措手不及
。记者与多位基民、股民交流发现：有人因谨慎已提前赎回科创主题基金，也有人担心短线涨幅过大而持续观望。

　　值得注意的是 ，科创芯片相关ETF本月的大涨和净流入额呈现负相关性
，反而涨幅偏小的大盘宽基ETF 、上游顺周期ETF获大额净申购 。

　　数据显示，8月份以来（截至8月21日） ，上证50ETF净流入46亿元
，领跑股票型ETF；证券ETF、化工ETF分别以37.43亿元
、25.23亿元紧随其后
。此外，中证1000ETF、煤炭ETF 、券商ETF
、通信ETF、机器人ETF 、300现金流ETF等10只股票型ETF区间净流入额均超10亿元。相比之下 ，华夏科创50ETF同期净流出138.3亿元
，嘉实科创芯片ETF
、国联安半导体ETF净流出均超过40亿元 。

　　大涨后关注低估值

　　科创板何以大涨？

　　排排网财富研究总监刘有华向《国际金融报》记者分析称，科创板近期走强主要源于三大因素：一是上交所于科创板设立六周年之际举办线上国际路演活动 ，有效吸引外资关注，带来增量资金；二是8月21日盘后
，DeepSeek-V3.1的正式发布引发市场关注，其官方微博透露下一代产品将采用国产芯片替代英伟达 ，这一消息直接刺激芯片板块上涨
，进而带动科创板整体走强；三是随着“1+6”政策体系及金融支持科技创新政策的持续落地，前期滞涨的科创板迎来补涨
。

　　芯片股急涨后的高估值 ，让不少投资者望而却步。刘有华指出
，半导体与高端制造领域中的部分标的仍有估值优势 。“以IGBT芯片国产替代领域的核心企业为例，其市净率显著低于行业平均水平。同时 ，AI产业链当前市盈率（PE-TTM）仅处于历史20%分位水平
，同样具备显著吸引力 ”
。

　　除了DeepSeek升级的利好催化外，止于至善投资总经理何理告诉记者 ，即将落地的5000亿元新型政策性金融工具将集中投向数字经济、人工智能等新兴产业
，与科创板大多数标的息息相关。“科技行情如火如荼，本周国产算力接棒海外算力继续演绎科技牛 。寒武纪本周大涨35% ，市值突破5000亿元，打开了芯片国产替代标的市值想象空间
”
。

　　对于细分赛道
，何理建议重点关注两条线：一是估值较低的国产算力硬件标的；二是订单放量快 、远期估值偏低的海外算力供应链公司。

　　华泰柏瑞基金认为，随着美联储降息在即 ，外贸及经济预期有望修复 。后续国内政策驱动下
，上市公司盈利仍有改善空间，市场有望重回盈利驱动轨道 ，凸显中国经济与政策的稳定性
。新质生产力仍是焦点
，后续行情可能向顺周期方向扩散。（夏悦超）